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農金策略轉向 今年投入創投和房產

2010-01-23 工商時報 【記者陳碧芬/台北報導】
 存款水位爆增、市場游資滿地跑,全國農業金庫董事長劉松齡表示,單是全國農漁會323家分支單位,去年新增的存款就達1,700億元,閒置資金多,要進行資金運用沒處去,為此,目前正構想,今年啟動投資創投公司和房地產。

 劉松齡透露,農業金庫去年應可創造18億元的獲利,揮別過去多年的連續虧損。因吸收全國農漁會的存款,發生營運虧損的機率很低,然而截至97年底,卻累計虧損達99.74億元,都是來自資金運用造成的虧損,96年來更是「每投必虧」,包括雷曼連動債、衍生性商品等。

 投資虧損所繳的學費實在太高,農業金庫自去年起,重新擬訂資金轉存暨投資策略。劉松齡分析,其一,30%轉存央行NCD,其二,40%用於「穩定性」財務操作,如購買國庫券、銀行次順債等;其三,30%用於放款融貸,多是結合農產推廣計畫,和銀行聯貸的參與,資金部位各佔半數。

 轉存央行部份,農業金庫目標設定在3成的存款資金,實際上,有更多農會成員要求拉高到4成,因為「錢存進央行才是最安全的」。然而,央行方面並不願意持續收受農金一直塞進來的錢,目前農金存放央行資金,僅農金總餘額的22%之內,和預期目標差距很大。

 因此大量向債券市場進攻,如今已是債市「小金人」,和中華郵政「綠巨人」一樣,幾乎成為市場利率走勢主導者。實際上,農金對存戶利率訂價也和中華郵政併肩齊行,目前1年期定儲利率都是在1%。

 劉松齡表示,農金「不能再跌倒」,除了資金運用謹慎,逾放比也嚴格控制在0.8%左右,財務轉向健全穩定,才能再啟動新的投資。較為安全的標的將是信評twAA級以上的公司債,這部份是今年必定增加投資部位。

 法令未明確規定的房地產和創投,前者是為了房舍自有使用,後者則是參與產業振興,在出發點和投資意義上,都是正向作法。