農金策略轉向 今年投入創投和房產

2010-01-23 工商時報 【記者陳碧芬／台北報導】
　存款水位爆增、市場游資滿地跑，全國農業金庫董事長劉松齡表示，單是全國農漁會323家分支單位，去年新增的存款就達1,700億元，閒置資金多，要進行資金運用沒處去，為此，目前正構想，今年啟動投資創投公司和房地產。

　劉松齡透露，農業金庫去年應可創造18億元的獲利，揮別過去多年的連續虧損。因吸收全國農漁會的存款，發生營運虧損的機率很低，然而截至97年底，卻累計虧損達99.74億元，都是來自資金運用造成的虧損，96年來更是「每投必虧」，包括雷曼連動債、衍生性商品等。

　投資虧損所繳的學費實在太高，農業金庫自去年起，重新擬訂資金轉存暨投資策略。劉松齡分析，其一，30％轉存央行NCD，其二，40％用於「穩定性」財務操作，如購買國庫券、銀行次順債等；其三，30％用於放款融貸，多是結合農產推廣計畫，和銀行聯貸的參與，資金部位各佔半數。

　轉存央行部份，農業金庫目標設定在3成的存款資金，實際上，有更多農會成員要求拉高到4成，因為「錢存進央行才是最安全的」。然而，央行方面並不願意持續收受農金一直塞進來的錢，目前農金存放央行資金，僅農金總餘額的22％之內，和預期目標差距很大。

　因此大量向債券市場進攻，如今已是債市「小金人」，和中華郵政「綠巨人」一樣，幾乎成為市場利率走勢主導者。實際上，農金對存戶利率訂價也和中華郵政併肩齊行，目前1年期定儲利率都是在1％。

　劉松齡表示，農金「不能再跌倒」，除了資金運用謹慎，逾放比也嚴格控制在0.8％左右，財務轉向健全穩定，才能再啟動新的投資。較為安全的標的將是信評twAA級以上的公司債，這部份是今年必定增加投資部位。

　法令未明確規定的房地產和創投，前者是為了房舍自有使用，後者則是參與產業振興，在出發點和投資意義上，都是正向作法。